为上科创板，晶科能源子公司完成了31亿股权融资

当地时间10月29日，美股上市公司晶科能源宣布，其主要运营子公司江西晶科已完成31亿元的股权融资。

一个多月前，晶科能源称其正在考虑未来三年内，使其主要子公司江西晶科在上交所科创板实现上市，由此进入中国资本市场。

为使江西晶科满足在科创板上市的资格，晶科能源董事会9月批准了一项股权融资：由国内第三方投资者，晶科能源创始人李仙德、陈康平、李仙华及高级管理人员等，向江西晶科投资31亿元，并预计该项交易于今年10月底前完成。

界面新闻获悉，国内第三方投资机构包括兴业银行集团、兴业国信、云尚基金、华弘资本、中信建投资本、中信建投投资等。融资完成后，它们将与晶科能源创始人和高级管理人员，直接或通过投资平台共计持有江西晶科约26.7%的股权。

晶科能源CEO陈康平称，本次融资完成标志着江西晶科的科创板上市迈出了重要一步，也为晶科能源的产能扩张和研发工作提供了资本。

晶科能源表示，本次交易完成后，其将依据相关法律法规积极筹备江西晶科的科创板上市，并满足纽交所的上市条件。江西晶科完成上市后，晶科能源仍将作为其控股股东持有多数股份。

不同于此前同行私有化退市以回归A股的做法，晶科能源选择了分拆业务回A上市，仍保留其美股上市地位。

据界面新闻不完全统计，截至目前，已有六家光伏中概股实施私有化或分拆业务奔赴A股，它们分别为晶科能源、天合光能(688599.SH)、晶澳科技(002459.SZ)、阿特斯（NASDAQ：CSIQ）、大全新能源(NYSE:DQ)、昱辉阳光(NYSE：SOL)。

多位业内人士对界面新闻指出，相比美股，国内资本市场能较好地实现融资，晶科能源选择回归是正确的，但其能否坚持到三年后上市仍存在不小的问题。

2010年，晶科能源在美股上市。与A股市场相比，美股和港股上市门槛较低，对公司估值较为理性。这也是行业初期众多光伏企业选择赴美上市的原因。但美国上市公司数量多，投资者选择多，资金不够集中。

2012年，由于产能过剩、欧美“双反”等因素，中国光伏行业进入“寒冬期”。此后，在美的光伏中概股多数面临估值低及退市风险。与此同时，国内加大了对光伏行业的扶持力度，市场进一步扩宽，一股光伏企业回归潮由此开启。

2015年，同在美股上市的天合光能、晶澳科技提出私有化要约，分别于2017年、2018年从美股退市。目前，这两家龙头已分别通过借壳和IPO的方式顺利回A。

2016-2019年，晶科能源连续四年成为全球最大光伏组件制造商。晶澳科技、天合光能则分别为全球第二大、第三大组件制造商。

相比之下，晶科能源进入中国资本市场的速度较慢，并在同行大举融资扩产之际，其受制资金之困存在掉队风险。

依据当前市场形势看，晶科能源很可能在今年丢失“全球光伏组件老大”这一王座。截至2019年底，隆基股份(601012.SH)组件产能已达14 GW，晶科能源仅高出其2 GW。根据隆基股份计划，其今年底组件产能将达30 GW以上。

晶科能源未向界面新闻透露其最新扩产计划。截至今年8月，该公司各环节的产能情况为：硅片20 GW、电池11 GW、组件25 GW。

今年8月接受界面新闻等媒体采访时，对于曾经的美股“战友”晶澳科技、天合光能成功回A的行为，晶科能源副总裁钱晶表示高度认可，但并未透露晶科能源具体回国上市的时间表。