中电联：保供限价导向作用初显，电煤价格高位盘整

北方港调入量环比增加，由于天气导致港口封航等原因，北方港库存有所提升但仍远低于上年同期，优质低硫煤资源依旧短缺。

其中秦皇岛港库存自8月下旬以来持续在500万吨低位水平波动。

在高价格水平下，近期保供限价导向作用显现，特别是受进口煤增量释放消息影响，市场看涨情绪减弱，北港部分贸易商捂盘情绪松动。电厂仍以长协煤采购为主，高价现货采购较少。

本期（2020.11.12-2020.11.20，下同），CECI曹妃甸指数（日）继续高位盘整，CECI沿海指数（周）现货成交价环比下跌；CECI进口指数到岸综合标煤单价继续在价格底部区域震荡、环比略有上涨，东北地区保供电煤到港，样本量有所增加；CECI采购经理人指数及其5个分指数均处于扩张区间，除供给、库存分指数环比下降外，其余3个分指数均环比上升。

本期，CECI沿海指数5500大卡、5000大卡（现货）成交价分别为615元/吨、562元/吨，分别比上期上涨1元/吨、下降2元/吨；综合价分别为586元/吨、538元/吨，分别比上期下降2元/吨和持平。截至11月19日，5500大卡、5000大卡离岸样本月度平均价格为604.82元/吨和534.18元/吨，分别比10月份上涨10.71元/吨和6.31元/吨。从样本分布看，市场高价下，本期离岸长协量增加明显，现货采购不多。

本周（11月16日-11月20日，下同），曹妃甸港电煤现货价格继续高位盘整。11月20日，CECI曹妃甸指数5500大卡、5000大卡和4500大卡价格分别为615元/吨、562元/吨、496元/吨，分别比11月13日上涨1元/吨、下跌2元/吨和上涨1元/吨。本周，CECI曹妃甸指数5500大卡、5000大卡和4500大卡平均价格分别为614.8元/吨、563.2元/吨和495.0元/吨，分别比上周平均价格上涨0.2元/吨、下跌1.4元/吨和下跌1.2元/吨。

本期CECI进口指数到岸标煤单价为508元/吨，较上期（第71期）上涨5元/吨，环比上涨1.0%。

自5月底第50期以来，CECI进口指数价格持续在底部区域震荡。

进口煤严格管控政策对终端用户进口煤采购影响依然显著。东北电煤保供所需进口电煤到港，带动进口煤样本量较前几期明显增加，但总体水平仍远低于上半年平均水平。随着进口煤增量消息落地，将对有效补充国内煤炭供给、引导煤炭价格高位回落发挥一定作用。

本期，CECI采购经理人指数为51.85%，连续6期处于扩张区间，较上期上升0.37个百分点。分项指数中，所有分指数连续4期均处于扩张区间，其中，需求、价格、航运分指数环比上升，供给、库存分指数环比下降。

结合中国电力企业联合会《电力行业燃料统计日报》监测，供给分指数为51.15%，环比下降0.56个百分点，连续6期处于扩张区间，表明市场煤炭供应持续增加，但增幅收窄。需求分指数为52.71%，连续5期处于扩张区间，环比上升0.35个百分点，表明电煤需求继续增加，增幅有所扩大。库存分指数为51.21%，连续10期处于扩张区间，环比下降0.78个百分点。根据中电联《电力行业燃料统计日报》监测，11月19日，纳入统计的发电企业煤炭库存比11月12日减少35万吨；电厂库存可用天数26.2天，比11月12日降低1.3天。价格分指数为53.09%，比上期上升1.76个百分点，连续4期处于扩张区间，表明电煤价格持续上涨，涨幅有所扩大。航运分指数为53.19%，比上期上升2.04个百分点，连续4期处于扩张区间，涨幅有所扩大。

《CECI指数分析周报》认为，未来一段时间，工业生产仍处于旺季，北方已进入全面供暖，电力及热力负荷需求将继续提升，火电生产及电煤消耗需求也将持续增加；目前产地继续增产难度较大，且安全检查进一步趋严，北港库存偏低。

国家层面高度重视，多项举措力保今冬明春供电供暖用煤需求和能源安全。

因此，电力企业仍需密切关注气候变化和安全突发事故，以及政策变化对市场影响，科学分析市场形势，稳健市场操作，警惕恶意炒作，加强行业自律，有序开展短期电煤采购，全力落实备冬储煤工作，保证电煤库存合理水平和科学库存结构，为做好冬季电力热力生产供应提供坚强保障。